ISM製造業景況指数（ISM Manufacturing PMI）
経済指標
1. ISM製造業景況指数（ISM Manufacturing PMI）とは？
概要
ISM製造業景況指数（ISM Manufacturing PMI）は、米国の製造業の景況感を示す経済指標。全米供給管理協会（ISM: Institute for Supply Management）が毎月発表するもので、製造業における景気の拡大・縮小を判断する重要な指標とされる。
この指数は、50を基準値として以下のように解釈されます。
- 50以上 → 製造業が拡大（景気が良い）
- 50未満 → 製造業が縮小（景気が悪い）
特に、新規受注・雇用・生産のサブ指数に注目が集まり、景気全体の動向を伺うのに活用されます。
2. 市場への影響
ISM製造業景況指数は景気の先行指標とされ、FRBの金融政策や市場のセンチメントに影響を与える。また、米国株式市場・為替市場・債券市場においても注目される指標の一つです。
主な影響
- ISM製造業景況指数が予想より高い（製造業が拡大） → 米ドル高（USD上昇）、金利上昇、株価上昇の可能性
- ISM製造業景況指数が予想より低い（製造業が縮小） → 米ドル安（USD下落）、金利低下、株価下落の可能性
特に、50を下回ると「景気後退の兆候」と判断されることが多く、金融市場のリスク回避姿勢が強まる可能性がある。
3. 注意事項
製造業は米国経済全体の一部である
米国経済の約70%は個人消費（サービス業を含む）で構成されているため、ISM非製造業景況指数（ISM Services PMI）とセットで分析することが重要になってきます。
製造業の比率は約11%程度と相対的に小さいが、景気の転換点を先行的に示すことが多いため、市場の注目度は高い。
新規受注・雇用指数にも注目する
- 新規受注：景気の先行指標とされ、増加すれば今後の経済成長が期待できる。
- 雇用指数：雇用統計（NFP）の先行指標になるため、労働市場の動向を予測する上で重要。
50割れが続くと景気後退のリスクが高まる
50を下回る月が連続すると、景気後退のシグナルと見なされる可能性が高い。
ただし、一時的な要因で変動することもあるため、長期的なトレンドを確認することが重要。
4. 発表時間（夏時間・冬時間）
ISM製造業景況指数は毎月1営業日目に発表される。
期間 | 発表時間（米東部時間） | 日本時間（JST） |
|---|---|---|
夏時間（3月～11月） | 午前10:00 | 午後11:00 |
冬時間（11月～3月） | 午前10:00 | 午前0:00（翌日） |
※発表直後は市場のボラティリティが高まりやすい。
5. まとめ
- ISM製造業景況指数は、製造業の景況感を示す重要な経済指標。
- 50を超えると拡大、50を下回ると縮小と判断される。
- 米ドルや株式市場に影響を与え、FRBの金融政策にも関連する。
- 発表は毎月1営業日目、米国東部時間午前10:00、日本時間午後11:00（夏時間）または午前0:00（冬時間）。